Parte 1:

Working Capital= Acc Receivable + stock- Acc. Payable

NetShort Term= Short term debt - cash

Net Total debt= Net short term debt+Long term debt

Net total invest.= WC +Net fixed debt

Security stock= WC-Net short term debt

ACP= [(media Acc receivable)/(revenues)]*365

ASP=[(media stock)/(Cost of sales)]*365

Purchase=Cost of sales+stock2-stock1

APP=[(media Acc payable)/(purchase)]*365

Financial Average Maturity= suma de los Average

Cash Flow op=Net profit-(WC2-WC1)+Amort.

Cash flow invest..=(fixed ass.2-fixed ass.1)-amort

other change capi= equity2-equity1-reserves

Cash flow Finan.=(ST debt2-STB1)+(LTD2-LTD1)-dividends+other change capital

Cash=Suma de todos los cash flows

T= Tax/EBT

Free cash flow= 

(Edit * (1-T)-(wc2-wc1)+amort-(gross fixed assets2-GFA1)

Debt Cash flow=

[Financial expenses*(1.T)]- [(st debt2-std1)+(Ltd2-Ltd1)]

Equity Cash flow=

Divídends-other changes in capital+cash

Dupont (porcentaje):

ROIC= operational margin*turnover*(1-T)

Op margin= EBIT/revenues

Turnover= Revenues/ Net investment DAA

Financial leverage= size*cost

size= Net investment DAA/equity DAA

cost=EBT/EBIT

ROE= ROIC*financial leverage (*100)%

Modigliani

ROIC= [EBIT*(1-T)]/(net total invest DAA)

KD= financial expenses/net total debt DAA

Debt equity= Net total debt DAA/equity DAA

Financial leverage= [ROIC-(KD*1-T)]/Debt equity

ROE=ROIC+financial leverage

(1).Relevant Proyect CF

1. ebitda(1.T) (123)

old=units*(price-cost) y te da el gross margin

new=units*(price-cost) y te da el gross margin

average margin= new-old margin

(-)general expenses y te da la ebitda

ebitda*(1-T)

2.Amort (123)

new (amort/años)- old(amort/años)

te da la amort que lo * por T

3. WC investment (1234)

new= revenues: (units*price) y le * el %WC

te da el new WC

old= revenues: (units*price) y le * el %WC

te da el old WC

average wc= new-old

invest WC= en negativo,(año 2-año1),...

4. Capex (0123)

new: inventen (-) año0//de-invest año Y (selling price)

T=t(SP-BV BV= invest- acc deprec

old= de-invest// T(siempre debajo)(una vez colocado +)

CF summary= colocas todo y se suma

(2)DEBT CF

1. payment: (01234): pago año 0(-)debt amort años que sean

debajo pones el dinero que tendrías cada año

interest expenses(1-t)

2. Fin expenses: año 0*Ko año 1, año1*ko año2...

Debt CF: (1+2)

Equity CF= resta de PCF-DebtCF

(3). Evaluation convenience:

PCF/(1+WACC)^0+PCF//(1+WACC)^1...

(4). Evaluation convenience+ WACC

te haces una tabla con los EQ CF

debajo pones la Tabita que te dan 

lo multiplicas y con lo que te da + a partir del año 1

eso te da el NVE

NVD= debt loan

KE= % que te dan

KO=(interest expenses de arriba)

WACC= [(NVE*KE)+(NVD*(KO(1-t))]/(NVE+NVD)