EFFIZIENZ der Aktienmärkte

Eine Aktie ist effizient, wenn die von ihm erteilten Informationen für alle Investoren und ist identisch, in denen die Preise im Laufe der Zeit unabhängig. Das heißt, der Markt ist effizient, wenn die aktuelle und zukünftige Preise haben nichts mit der Vergangenheit, also die Zeitreihen der Preise sind kein Hinweis auf das Verhalten, dass die künftigen Preise haben können, so dass auch keine verwendet, um das Verhalten der Preise vorhersagen.

Wenn eine neue Information kann der innere Wert einer oder mehrerer Bescheinigungen zu beeinflussen, spiegeln die effizienten Markt diese neuen Informationen sofort. Es kann sein, dass aus der Zeit, dass diese Nachricht wird gemunkelt, die auftreten, verbringen einige Zeit, in der erfahrene Investoren nutzen sie sofort zu ihren Gunsten, obwohl diese Information ist allen bekannt.

Allerdings, wenn der Markt wirkt sofort auf die Nachricht, nicht einmal die Experten die Informationen zu seinen Gunsten zu nutzen.

Die Sicht ist daher, dass der Markt effizient ist, wenn sofort ein Spiegelbild aller verfügbaren Informationen, und es ist in gleicher Weise von der Öffentlichkeit anerkannt.
Es wird davon ausgegangen, dass die Effizienz einer Börse in drei Annahmen widerspiegeln können, dass drei Grad an Effizienz zu verteidigen kommen:



- Starke: Die Preise enthalten alle Informationen über ein Unternehmen, auch die nicht-öffentlichen oder schutzwürdigen.
- Semi-starken oder Zwischenprodukte: Die Preise enthalten alle öffentlich verfügbaren Informationen. Das heißt, die Preise nicht nur den Informationen, die auf die Mengen und Preise bezieht, sondern auch über ihre Stiftungen (Wachstum der Ergebnisse, die Finanzlage, die Wettbewerbssituation ...). Dies ist die engste Konzept derjenigen von Fundamentalanalyse.
- Schwache: Die Preise enthalten Informationen aus der historischen Entwicklung der Preise und Mengen abgeleitet. Daher kann die Analyse der Muster der Beiträge in der Vergangenheit, hieraus keine Regel, dass die Gewinne produzieren wird. Es ist ein Konzept ähnelt derjenigen von technischen Analyse.
Für die Überprüfung der Preise verhalten sich nach einem Random-Walk-Modell gibt es drei bekannte Tests aufgerufen.

oder serielle Korrelation: In ihm wird festgestellt, dass zwischen den Preisen und keine Korrelation unabhängig sind und deshalb so sind die Renditen in den verschiedenen Perioden.
oder Test von Zeichen: Darin analysiert Trends und wenn sie ablehnen, systematisch die Hypothese, dass die Preise verhalten sich nach einer Irrfahrt.
oder Artikel der Filter: Analysieren Sie die schwachen Hypothesen auf der Überlegung, dass, wenn der Kurs steigt oder fällt einen Titel für einige Zeit in Anspruch als erwartet entwickeln, wird weiter steigen oder fallen.